反攻！刚刚，利好来了！
市场大跌之下，大资金果断出手。
4月7日晚间，中国诚通集团发布公告称，中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资增持交易型开放式指数基金（ETF）和中央企业股票，坚决维护资本市场平稳运行。中国诚通作为国务院国资委资本运营平台，坚定看好中国资本市场发展前景，后续将进一步发挥国有资本运营公司功能作用，持续大额增持央国企股票和科技创新类股票，当好上市公司的长期投资者，有力支持上市公司高质量发展。
4月7日盘中，中央汇金公司发布公告表示，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
富时A50中国指数期货走高，截至发稿，涨幅扩大至3%。此外，美股低开高走，截至发稿，美股直线拉升，纳斯达克指数涨超4.5%，标普500指数涨3.3%，道琼斯指数涨2.2%。
“当前投资者情绪过于恐慌了。”市场人士在接受券商中国记者采访时表示，美国所谓“对等关税”让投资者担忧全球经济衰退，同时全球股市大跌导致资金大幅减仓形成流动性冲击。但是中国经济基本面还在修复趋势中，股市估值已较低，短期已处于底部区域，是布局优质个股和行业的左侧机会。“越是调整，越要敢于定价长期积极因素。关税冲击带来的基本面担忧出清后，市场可能迎来一个重要的中长周期低点。”申万宏源证券A股策略首席分析师傅静涛表示。
全球市场波动加剧
美国所谓“对等关税”对全球市场产生了重要影响，A股也难逃拖累。自特朗普宣布所谓“对等关税”以来，全球股市剧烈调整，美国股市在4月3日和4日连续两个交易日暴跌，标普500指数累计跌幅达10.53%，纳指更是跌入技术上的熊市区间。欧洲三大股指同样全线大幅下跌。
“特朗普政府虽然在当地时间4月2日宣布了‘对等关税’计划，但该计划的具体执行方案、对美国通胀和经济影响、对全球其他市场负面冲击的不确定性均较高，超出此前市场预期。”长城证券首席经济学家汪毅在接受证券时报·券商中国记者采访时表示。
在外围市场的带动下，周一A股资金“恐慌性”出逃。Wind统计显示，沪深两市主力资金今日净流出1341.19亿元。其中，创业板主力资金净流出369.45亿元，沪深300成份股主力资金净流出535.81亿元，科创板主力资金净流出121.68亿元。
“全球市场波动的加剧，使得外围市场暴跌引发的恐慌情绪迅速蔓延至A股市场，投资者出于避险需求纷纷抛售股票，最终导致A股情绪面承压。”中信建投证券政策研究首席分析师胡玉玮对券商中国记者表示，市场大幅调整时投资者产生恐慌情绪较为常见。在当前复杂的形势下，不确定性因素众多，投资者基于对资产安全和收益的担忧做出反应是合理的，但部分投资者可能会有过度反应。
兴业证券经济与金融研究院首席策略分析师张启尧也对券商中国记者表示，超预期的关税“黑天鹅”冲击下，投资者的恐慌情绪也进一步放大了市场的波动和踩踏，甚至不少与关税相关性较低的板块也遭遇错杀。
国家队出手
4月7日，中国诚通集团发布公告称，中国诚通旗下诚通金控和诚旸投资增持交易型开放式指数基金（ETF）和中央企业股票，坚决维护资本市场平稳运行。中国诚通作为国务院国资委资本运营平台，坚定看好中国资本市场发展前景，后续将进一步发挥国有资本运营公司功能作用，持续大额增持央国企股票和科技创新类股票，当好上市公司的长期投资者，有力支持上市公司高质量发展。
同日，中央汇金公司发布公告表示，中央汇金公司坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。
对此，胡玉玮表示：“在当前复杂严峻的市场环境下，中央汇金公司等机构增持指数基金意义重大，能从多方面为市场提供有力支撑。”
他分析，从资金层面看，在市场因恐慌情绪资金外流之际，中央汇金的资金注入如同“强心针”，增加了市场的资金供给，有效缓解资金紧张局面，改善市场流动性，稳定资产价格。其次，中央汇金作为国资背景的重要金融机构，其增持行动释放出强烈信号，表明国家层面对中国资本市场发展前景的坚定看好，认可当前A股的配置价值。最后，ETF紧密跟踪市场指数，通过增持ETF，能够对指数成份股起到托底作用，避免指数过度下跌，维持市场整体稳定。
“在市场底部时期，中央汇金等‘国家队’资金直接增持ETF和相关股票，短期内可以有效起到一定程度的熨平波动、稳定市场的重要作用，在市场出现极端事件、市场波动较大时期有助于稳定市场信心，引导市场情绪修复，进而引导更多长线资金进入市场。”汪毅表示，以中央汇金为代表的“国家队”资金作为中国版的平准基金的雏形，去年以来增持沪深300等宽基指数规模逐渐加大，在市场筑底。
机构坚定看好后市
当前，不少机构主动发声，为A股摇旗呐喊。华福证券研究所策略首席分析师周浦寒对证券时报·券商中国记者表示，目前国内经济保持韧性，3月制造业PMI继续保持在荣枯线上方，且政策“后手”空间充足，相比较之下，有理由认为当前中国资产内生性更为稳定，外围市场遭受冲击后或吸引外资回流。
华福证券研究所所长程强也表达了类似的观点。他对证券时报·券商中国记者表示，基本面和流动性视角都无需悲观。
“本轮‘对等关税’是美国与全球贸易伙伴为敌，并不似2018年单独对华增加关税，中国商品的相对竞争实力的削弱的幅度整体要更小。尽管本轮关税调整幅度超预期会带来当期冲击，当股市以最差情况定价之后，当谈判一旦出现缓解，即为机会。市场潜在增量资金大，‘钱多’的情况下或无需过度悲观。”程强表示。
张启尧也表示，国内因素才是决定本轮行情走势的核心矛盾，国际政治、经济形势更趋动荡不安中，中国构建双循环经济发展格局，有望成为世界经济增长的稳定锚。同时，随着外部压力为我国发展内需和国产替代孕育良机，中美关税冲突无法改变A股市场“以我为主”的大趋势。
“因此，二季度的调整不改变此轮行情的逻辑，等待特朗普关税战等海外利空出尽，等待美联储降息，等待中国围绕扩内需的对冲政策落地，等待AI科技新进展及港股代表性公司的新利多因素的累积效应，后续市场有望再次向上突破。类似2019-2021年，随着宏观经济企稳、产业线索浮出水面，A股走出以消费升级、国产替代为引领的牛市。”张启尧说。
傅静涛也表示，“加征关税”和“关税反击”的拉锯中，中国完全可以比特朗普更有耐心。美国完成制造业回流或者构建新的全球供应链，绝非单一任期内能够完成的目标，“分析国内更多强调困难和阻力，分析海外更多强调理想路径”肯定是一种过度悲观的分析。调整之后，国内的中长期叙事反倒可能更加乐观。若后续特朗普政策掣肘显现，市场可能迎来一个边际改善更容易出现的窗口。
“越是调整，越要敢于定价长期积极因素。特朗普关税冲击带来的基本面担忧出清后，市场可能迎来一个重要的中长周期低点。”傅静涛说。
责编：刘珺宇
校对：廖胜超