事关A股前景！多家券商举办春季策略会，各机构关注→

中国商报（记者 王彤旭）近期，多家券商纷纷举办春季策略会，对2025年的宏观经济、市场走势、板块配置等作出最新研判。机构普遍认为，在多重因素驱动下，A股市场行情可期。在具体配置上，科技与消费等领域的投资机会成为多家券商关注的核心。

宏观经济政策助力市场复苏

对于2025年宏观经济形势，多家券商表示，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策将推动内需提振和消费复苏。

开源证券宏观经济首席分析师何宁认为，2025年全球经济复苏分化，中国宏观经济以我为主、韧性犹存，要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节。消费政策将加码。同时，大力发展新质生产力，将带动全要素生产率迎来新一轮上行。

中金公司首席经济学家彭文生表示，当前，中国经济供给侧受益于规模经济和科技进步的追赶效应，发展潜力较大，需求侧则面临需求不足的问题。未来经济的发展趋势，将从“规模不经济”转向“规模新经济”，依靠创新经济驱动增长。

“2025年地产和物价或仍是存在预期差异的重要领域。”长江证券首席经济学家伍戈认为，逆周期政策加码是大势所趋，但其目标侧重于GDP的“量”还是“价”，将很大程度影响执行力度和最终效果。若侧重于前者，鉴于微观“以价换量”进程可能没完全结束，政策力度适度即可；但若侧重于后者，则需超常规加力。

中国社会科学院研究生院特聘导师柏文喜对中国商报记者表示，从宏观经济政策层面来看，2025年实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策将推动内需提振和消费恢复。逆周期政策的超常规调节，能够有效应对当前的经济挑战，为市场注入信心。

科技创新和消费成关注焦点

从各家券商的春季策略会主题来看，科技与消费成为多家券商关注的核心。在科技领域，AI应用、人工智能+仍是焦点，DeepSeek、人形机器人作为2025年新春崛起的新星备受券商关注。

华林证券资管部董事总经理贾志表示，今年年初以来，以科技为主导带动的市场行情有效地激发了投资者的热情，相比于单纯概念炒作，务实的科技进步更加深入人心，也推动其成为各家券商春季策略会的焦点。　

东吴证券首席经济学家、研究所联席所长芦哲表示，自去年年底“一揽子政策”出台以来，中国经济和资本市场都出现了明显回暖。今年春节后，以DeepSeek为代表的AI行情引发中国资产重估，新质生产力引领全世界重新看待中国科技的实力。

“科技创新是2025年的重点投资方向，包括信息技术、生物科技和新能源等领域。”方正证券首席经济学家燕翔认为。

申万宏源证券策略首席分析师傅静涛称，战略看好科技产业趋势的投资机会，如国内AI算力和应用、具身智能、低空经济等。

在国泰君安证券的春季策略会上，国泰君安证券策略首席分析师方奕表示，2025年投资关键词包括“科技创新”和“金融强国”。应高度重视DeepSeek的突破，其创新标志着中国AI发展进入重要转折。

消费领域同样是券商看好的投资方向。比如，中金公司研究部国内策略首席分析师李求索建议关注食品饮料等泛消费领域。

在消息面上，3月16日印发的《提振消费专项行动方案》，部署了包括城乡居民增收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、大宗消费更新升级行动等8方面30项重点任务。

招商基金研究部首席经济学家李湛表示，2025年最大的投资主线之一是科技，要关注政策拉动下的内需修复带来的相应投资机会，特别是在国内AI方向估值偏高时，顺周期产业估值优势渐显，比如消费板块。

多家券商看好A股市场前景

展望后市，多家券商在春季策略会上表示看好2025年的行情机会。

李求索认为，今年年初在科技与文化领域发展超预期的催化下，市场结构性机会进一步增多，自下而上的赛道研究更加重要。从节奏上看，下半年市场表现有望优于上半年。

在长江证券党委副书记、总裁刘元瑞看来，A股市场的价值底已然形成。他在策略会上表示，从长期来看，中国资本市场正迎来投资者回报的全面改善，本质是制度变革、科技突围与全球资本周期共振的产物。要更加乐观地看到，中国资本市场正在孕育产业升级、制度改革、内需复苏等确定性机遇。

方奕也表示，中国股市底部已出现，“转型牛”的条件正在形成。但仍应注意，经济形势与国际形势仍高度复杂且具有挑战性，投资者对股市预期改善是个渐进的过程，股市的演进依然会有对应节奏。

“尽管市场前景乐观，但是投资者也需关注潜在的风险与挑战。”柏文喜说，全球经济复苏的分化、通货膨胀和利率政策的不确定性等因素，仍可能对市场产生一定的影响。此外，科技领域的快速发展也伴随着技术迭代的风险，投资者需要密切关注行业动态，避免因技术变革而产生投资损失。

（注：本文不构成任何投资建议）