华夏亚债中国指数基金2024年年报解读：份额增长19.24%，净资产大增27.25%
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，华夏基金管理有限公司发布华夏亚债中国债券指数基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年资产规模与份额实现双增长，盈利能力提升，不过在投资运作与市场环境变化下，也存在一定风险与挑战。
主要财务指标：盈利显著提升
利润指标大幅增长
从主要会计数据和财务指标看，2024年华夏亚债中国指数A实现本期利润911,065,248.51元，2023年为328,296,573.67元，同比增长177.51%；C类本期利润80,064,312.20元，2023年为16,717,277.97元，同比增长378.81%。加权平均基金份额本期利润，A类从2023年的0.0499增长到0.1045，C类从0.0352增长到0.0914。这表明基金盈利能力显著增强。
| 指标 | 2024年华夏亚债中国指数A | 2023年华夏亚债中国指数A | 变动幅度 | 2024年华夏亚债中国指数C | 2023年华夏亚债中国指数C | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 911,065,248.51 | 328,296,573.67 | 177.51% | 80,064,312.20 | 16,717,277.97 | 378.81% |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1045 | 0.0499 | 109.42% | 0.0914 | 0.0352 | 159.66% |
期末数据表现良好
期末可供分配利润方面，A类从2023年的1,154,481,061.93元增长到1,481,903,737.15元，C类从65,105,757.01元增长到86,857,418.08元。期末基金资产净值A类为13,231,253,296.61元，C类为1,155,337,051.72元，较2023年都有大幅提升。
| 指标 | 2024年华夏亚债中国指数A | 2023年华夏亚债中国指数A | 变动幅度 | 2024年华夏亚债中国指数C | 2023年华夏亚债中国指数C | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 1,481,903,737.15 | 1,154,481,061.93 | 28.36% | 86,857,418.08 | 65,105,757.01 | 33.41% |
| 期末基金资产净值（元） | 13,231,253,296.61 | 10,343,950,067.96 | 27.91% | 1,155,337,051.72 | 962,693,385.08 | 20.01% |
基金净值表现：跑赢基准但有波动
短期表现优于基准
过去一年，华夏亚债中国指数A份额净值增长率为8.56%，业绩比较基准收益率为8.49%，超额收益0.07%；C类份额净值增长率8.11%，业绩比较基准收益率8.49%，虽未跑赢基准，但差距不大。过去三个月和六个月，A类表现均优于业绩比较基准，显示出短期良好的投资效果。
| 阶段 | 华夏亚债中国指数A份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 | 华夏亚债中国指数C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 8.56% | 8.49% | 0.07% | 8.11% | 8.49% | -0.38% |
| 过去六个月 | 4.39% | 4.47% | -0.08% | 4.16% | 4.47% | -0.31% |
| 过去三个月 | 3.39% | 3.10% | 0.29% | 3.29% | 3.10% | 0.19% |
长期存在差距
过去三年和五年，A类和C类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率66.81%，业绩比较基准收益率81.36%，差距达14.55%，反映出长期投资中，基金未能完全复制指数表现。
投资策略与业绩：紧跟市场但有挑战
投资策略紧跟市场
2024年债券市场单边下行牛市，股市先抑后扬。本基金维持与指数相近久期，采用代表性分层抽样复制策略投资标的指数成份券或替代券。如在上半年债市“资产荒”行情中，基金可能受益于债券价格上升；年中后市场波动，基金维持久期以应对。
业绩受市场波动影响
截至2024年12月31日，A类基金份额净值1.2933元，份额净值增长率8.56%；C类基金份额净值1.2352元，份额净值增长率8.11%。但市场波动对业绩有影响，如9月末债市大幅调整，可能使基金净值短期波动。
费用情况：管理与托管费增长
管理费用增加
2024年当期发生的基金应支付的管理费，A类和C类合计15,782,408.52元，2023年为11,560,071.47元，增长36.52%。其中应支付销售机构的客户维护费从2023年193,976.01元增长到716,465.05元，增长269.26%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 15,782,408.52 | 11,560,071.47 | 36.52% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 716,465.05 | 193,976.01 | 269.26% |
托管费用上升
2024年当期发生的基金应支付的托管费为6,070,157.09元，2023年为4,446,181.37元，增长36.52%，托管费的增长与基金资产规模扩大有关。
投资组合：债券为主
债券投资主导
期末基金资产组合中，固定收益投资占比92.28%，金额为13,524,932,042.41元，全部为债券投资。国家债券和金融债券占比较大，国家债券公允价值6,751,932,119.85元，占基金资产净值46.93%；金融债券公允价值6,772,999,922.56元，占比47.08%，显示基金以债券投资为主，注重稳健性。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 国家债券 | 6,751,932,119.85 | 46.93 |
| 金融债券 | 6,772,999,922.56 | 47.08 |
| 合计 | 13,524,932,042.41 | 94.01 |
其他投资情况
本基金本报告期末未持有股票、资产支持证券、贵金属、权证，也无股指期货和国债期货投资，投资较为集中于债券领域。
份额与持有人：份额增长，机构主导
基金份额增长
开放式基金份额变动显示，华夏亚债中国指数A类本报告期期初基金份额总额8,445,484,982.87份，期末10,230,698,761.94份，增长1,785,213,779.07份，增长率21.14%；C类期初827,042,831.75份，期末935,377,329.10份，增长108,334,497.35份，增长率13.10%，整体基金份额增长19.24%。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 增长份额（份） | 增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 华夏亚债中国指数A | 8,445,484,982.87 | 10,230,698,761.94 | 1,785,213,779.07 | 21.14% |
| 华夏亚债中国指数C | 827,042,831.75 | 935,377,329.10 | 108,334,497.35 | 13.10% |
| 合计 | 9,272,527,814.62 | 11,166,076,091.04 | 1,893,548,276.42 | 19.24% |
持有人结构
期末基金份额持有人户数共142,635户，机构投资者持有比例占优。A类机构投资者持有份额9,688,773,379.80份，占总份额94.70%；C类机构投资者持有份额553,919,291.97份，占总份额59.22%。整体机构投资者持有比例91.73%，个人投资者占8.27%。
风险与展望：关注市场波动与流动性
市场波动风险
2024年市场波动大，债券市场先扬后抑再扬，股市先抑后扬。未来市场不确定性仍高，若经济和信用扩张阶段性企稳，收益率可能回调，影响基金净值。
流动性风险
报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超20%情形，特定情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，在市场流动性不足时，基金管理人可能无法及时变现资产，引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式等情况。
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